Spain’s World Cup victory has once again captured global attention. While trophies are won on the pitch, Spain’s position as one of the world’s leading gateways for investment into Latin America has been built over decades, through legal certainty, an extensive treaty network, sophisticated financial markets and deep commercial ties with the region.
Specifically, for international families, entrepreneurs and investment groups, the tournament provides a timely reminder that Spain continues to deserve serious consideration as a platform for cross-border investment into Latin America.
Más allá de la afinidad cultural
España lleva tiempo siendo la sede europea predilecta para muchas familias de negocios de Latinoamérica. Aunque la afinidad lingüística y cultural indudablemente favorece las operaciones, las ventajas reales tienen un carácter cada vez más técnico.
En la práctica, España combina:
- Una amplia red de convenios de doble imposición en toda Latinoamérica.
- Acceso al mercado único de la Unión Europea.
- Un sector bancario y de servicios profesionales sofisticado.
- Un marco legal y regulatorio estable.
- Uno de los regímenes de sociedades holding más consolidados de Europa.
Por lo tanto, para muchas inversiones transfronterizas, estas características convierten a España en una jurisdicción atractiva desde la cual poseer, financiar y gestionar negocios latinoamericanos.
Acceso a convenios fiscales y la exención por participación
La red de convenios fiscales de España puede reducir las retenciones en origen sobre los dividendos, ofreciendo al mismo tiempo una mayor certeza sobre la asignación de la potestad tributaria. En función del convenio aplicable y de la legislación nacional, España también puede ofrecer un trato favorable para las ganancias de capital obtenidas en inversiones que cumplan los requisitos.
Sin embargo, los beneficios de los convenios no son automáticos. Las autoridades fiscales examinan cada vez más si la sociedad holding española es la beneficiaria efectiva real de los ingresos, si cuenta con suficiente sustancia económica y si cumple un propósito comercial legítimo en lugar de actuar únicamente como un intermediario.
Por lo tanto, elegir la jurisdicción adecuada es solo el primer paso. La propia estructura debe ser capaz de resistir un escrutinio internacional cada vez mayor.
El régimen de exención por participación
Uno de los principales atractivos de España es su régimen de exención por participación. Sujeto a determinados requisitos legales, los dividendos cualificados recibidos de filiales extranjeras y las ganancias obtenidas por la venta de participaciones cualificadas se benefician de una exención del 95 % en el Impuesto sobre Sociedades español. Con la tasa estándar del Impuesto sobre Sociedades en España fijada en el 25 %, esto se traduce generalmente en una carga fiscal efectiva de aproximadamente el 1,25 % sobre dichas rentas.
El régimen generalmente exige:
- Una participación mínima del 5 % en la filial.
- Un periodo mínimo de mantenimiento de la participación de un año (o el compromiso de cumplir dicho requisito).
- Cumplimiento de las normas antiabuso aplicables y de los requisitos legales.
Además, para muchos grupos de inversión internacionales, esto ofrece una plataforma eficiente para la expansión regional, manteniendo al mismo tiempo el acceso a una de las mayores economías de Europa.
Póngase en contacto con Brookfort para analizar si España debería formar parte de su estrategia de inversión internacional.
¿Sociedad holding general o ETVE?
No todas las estructuras holding españolas son iguales. España ofrece tanto su marco general para sociedades holding como el régimen especializado de ETVE (Entidad de Tenencia de Valores Extranjeros).
El régimen general permite acceder a la exención por participación, pero aún puede dar lugar a retenciones en origen en España cuando los beneficios se distribuyen a accionistas no residentes, a menos que se aplique una exención o reducción en virtud de un convenio fiscal aplicable o de una directiva de la Unión Europea.
Por el contrario, una ETVE puede permitir que los beneficios de fuente extranjera que cumplan con los requisitos se distribuyan a accionistas no residentes sin la retención en origen española, siempre que se satisfagan todos los requisitos legales.
En última instancia, la elección entre estas alternativas depende del país de residencia del inversor, de las jurisdicciones en las que se realicen las inversiones, de la estrategia de salida prevista y de los objetivos comerciales globales.
La sustancia ya no es opcional
Los estándares internacionales de transparencia siguen evolucionando. Las autoridades fiscales comparan cada vez más las declaraciones de impuestos con los registros de titularidad real, los depósitos corporativos y el intercambio automático de información. Por consiguiente, las estructuras que carecen de una sustancia comercial real están recibiendo más atención que nunca.
Para una sociedad holding española, los factores relevantes pueden incluir:
- Consejeros residentes en España que ejerzan un poder de decisión real.
- Reuniones del consejo de administración y gestión estratégica llevadas a cabo en España.
- Personal y recursos administrativos adecuados.
- Motivos comerciales para ubicar la sociedad holding en España.
- Un gobierno corporativo y una documentación adecuados.
El objetivo no es simplemente cumplir con los requisitos formales, sino establecer una estructura que refleje la realidad comercial.
España suele formar parte de una estructura internacional más amplia
España no necesita desempeñar todas las funciones dentro de una estructura internacional. Dependiendo del perfil del inversor y de los activos subyacentes, España puede combinarse con fideicomisos (trusts), fundaciones, sociedades de inversión familiar o vehículos complementarios de tenencia y financiación en otras jurisdicciones.
En otras palabras, el objetivo no es minimizar los impuestos a toda costa. Consiste en crear estructuras que sean comercialmente sólidas, operativamente prácticas y capaces de resistir el aumento de la transparencia internacional.
Mirando más allá de la celebración
Ganar la Copa del Mundo genera titulares. Sin embargo, construir estructuras de inversión internacional de éxito requiere una perspectiva a más largo plazo. Para los inversores con intereses en América Latina, España sigue destacando; no por el éxito futbolístico, sino porque combina el acceso a convenios, la seguridad jurídica, una infraestructura financiera sofisticada y uno de los marcos para sociedades holding más atractivos de Europa.
¿Está considerando a España como puerta de entrada para sus inversiones en América Latina?
Para evaluar cómo se adaptan estos marcos a su presencia específica, puede consultar con nuestro equipo de gestión de Brookfort. Además, si sus estructuras incluyen vehículos patrimoniales dedicados, explore nuestra guía sobre cómo elegir al proveedor de servicios de fondos adecuado para ver cómo una gobernanza correcta mantiene a las entidades transfronterizas alineadas con los estándares internacionales.
Brookfort asesora a familias internacionales, emprendedores y grupos de inversión en el establecimiento y la administración de estructuras holding transfronterizas, fideicomisos (trusts) y vehículos de inversión. De este modo, ayudamos a nuestros clientes a diseñar estructuras que combinan la practicidad comercial con la solidez a largo plazo en un entorno fiscal internacional cada vez más transparente.
Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento legal, fiscal ni profesional de ningún tipo. La información aquí contenida no debe considerarse ni utilizarse como sustituto de una consulta con asesores legales o fiscales debidamente cualificados.
Se recomienda encarecidamente a los lectores que busquen asesoramiento profesional adaptado a sus circunstancias particulares antes de tomar cualquier decisión de carácter legal o fiscal relacionada con los temas tratados en este artículo.